• 登录
  • 注册

数据 > 财富管理数据

宜信财富类固收行业动态11月月报

来源:宜信财富  |  发布时间:2017-12-15 17:24:28  |   6224

扫一扫手机阅读

截至 11 月 30 日,2017 年 11 月份 50 家信托公司成立共计 472 款信托产品,其中 287 款产品公布了成立规模,产品总成立规模为 479.36 亿元,相对 10 月份的总成立规模 321.16 亿元环比上升。从信托产品的收益率来看, 11 月份共有 161 款产品公布了收益率,平均收益率为7.03%,与 10 月相比小幅上升。

行业动态

11 月信托产品成立规模及平均收益率环比 10月均上升


据资讯数据,截至 11 月 30 日,2017 年 11 月份 50 家信托公司成立共计 472 款信托产品,其中 287 款产品公布了成立规模,产品总成立规模为 479.36 亿元,相对 10 月份的总成立规模 321.16 亿元环比上升。


从信托产品的收益率来看, 11 月份共有 161 款产品公布了收益率,平均收益率为7.03%,与 10 月相比小幅上升。


微信图片_20171212164359.png


从信托市场及规模变化来看, 从 2017 年 1 月至 8 月信托数量及规模整体虽呈递增趋势,但从 8 月至今增长放缓,基本处于持平趋势。


微信图片_20171212164517.png

微信图片_20171212164531.png


国债(10 年期)及理财产品(1 年期)2014 年开始逐年下滑到 9 月到达最低点,底部震荡到 2017 年整体呈上涨趋势, 目前始终维持顶部震荡态势并趋于平缓。


【宜信财富观点】:临近年底资金面紧张情况仍未得到释缓,融资成本上升导致各类理财产品收益率呈小幅上涨。


金稳会超级监管第一枪:29 条新规开启全新资管时代


11 月 17 日晚间央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)正式向社会公开征求意见。29 条指导意见中囊括了抑制多层嵌套和通道业务,打破刚性兑付,控制资管产品的杠杆水平等细则,其总体思路是按照资管产品的类型制定统一的监管标准,对同类资管业务做出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,最大程度地消除监管套利空间,为资管业务健康发展创造良好的制度环境。


超级监管框架落地


此次征求意见稿的出台是金融稳定发展委员会成立后的“第一枪”,给资管行业一个“超级监管框架”,有益于金融业防范风险、长治久安。《指导意见》对于现在的金融机构资管部门而言,最主要的影响在于提出了打破刚性兑付,明确资管业务是“受人之托、代人理财”的金融服务,金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益,金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。


对于非标准化产品亦提出要求,引导资管业务回归本源,资管产品投资非标准化债权类资产应当遵守金融监督管理部门有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准,避免沦为变相的信贷业务。同时,还提出抑制多层嵌套和通道业务。《指导意见》还提出,切实加强监管协调。强化资管业务的宏观审慎管理,对同类资管产品按照统一的标准实施功能监管,加强对金融机构的行为监管,建立覆盖全部资管产品的综合统计制度。


重塑资管行业格局


新规将使现有的资管市场格局更清晰化和专业化,未来各种不同类型的资管机构将更加突出差异性和比较优势,形成自己专业的、独特的竞争力。目前中国大资管行业的管理规模已经突飞猛进到 100 万亿人民币,其中有接近三分之一是银行理财,看起来规模很大,但实际上,在全球资产管理行业的排名里面,前十名、甚至前二十名都没有一家是中国的公司从这个角度来说,新规出台后,未来中国资产管理行业真的要经历一个从量到质、再到量的变化,通过公平竞争、统一规制、正本清源、打破刚兑等一系列的努力,真正能够培育出具有国际竞争力的中国资产管理公司。


长期利好资本市场


近年来,我国资管行业快速发展,规模不断攀升,目前已经是一个接近百万亿的市场。长远来看,新规对资管行业正本清源、指明方向,不论是对于债市还是股市,都有更积极的作用。


整体而言,银行理财以及范资管快速扩张的时代基本上已经结束了,尤其是债券市场的需求力量应该重回银行表内,表外的资产机构扩张力量不再主要是关注点,所以对于市场来说应该更多取决于基本面的状况和货币政策的取向。前期债市已经快速调整了很长一段时间,未来对债市中长期利好,对市场对于资管统一监管的担忧已经消化了,短期即便有冲击也是力度没有那么大。


【宜信财富观点】:中国资管行业在过去十年快速发展中积聚大量的风险隐患,特别是高杠杆、非标投资、影子银行等,而新规对上述高风险业务的针对性强、力度非常大。相信未来认真执行新规,一定会对中国的财富管理市场、规范市场秩序、化解存量风险具有决定性的意义。


人民日报:规范网络小贷牌照,利于实施穿透式监管


人民日报经济聚焦专栏刊文称,11 月 21 日晚间,一份《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》引发了广泛议论。该通知称,“近年来,有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务,部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”,“自即日起,各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络(互联网)小额贷款公司,禁止新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务”。


违规网络小贷,容易滋生金融风险


“在网络小贷业务范围尚不明确的情况下,网络小贷牌照被部分平台用来‘挂羊头卖狗肉’,存在‘牌照套利’现象。”交通银行金融研究中心高级研究员何飞说。首先,当前各省市批设网络小贷牌照所遵循的标准不一,不同省市的准入门槛有高有低,对统一监管造成困扰。其次,网络小贷公司的跨省经营特征与地方金融办属地监管特性不一致。按照《指导意见》规定,网络小贷公司必须遵守现有小贷公司监管规定,充分发挥网络贷款优势,努力降低客户融资成本。


在此背景下,《指导意见》的初衷是希望小贷公司利用互联网手段降低成本,更好地服务当地小微实体。然而,实际中,拥有网络小贷牌照的部分公司跨省市开展小贷业务,同时存在变相收费、暴力催收等违法违规行为,加剧市场波动。异地监管在操作性、及时性上的不到位,也导致跨省经营的网络小贷乱象频生、风险集聚。


规范网络小贷牌照,利于实施穿透式监管


以现在讨论较多的现金贷为例,处于快速增长中的现金贷,其实存在着较大风险隐患。无论是看资金条件、风控条件,还是从人员配备、管理能力来说,很多依靠互联网开展小贷业务的现金贷平台,都不具备金融从业能力,其无节制扩张的乱象对市场危害巨大。也正因为如此,对网络小贷牌照的强化监管,不仅有利于监管主体统一、经营牌照统一、从业主体统一,也有利于监管主体对经营牌照及从业主体实施穿透式监管。未来,统一牌照性质及从业主体资质将成为监管层实施统一监管的重要手段。


要打出治理“组合拳”,也要丰富新产品、新场景


对于经营相对规范的现金贷平台,要采取“同一业务,同一监管”原则,实施功能监管和穿透式监管,引导其规范发展,提供价格合理、信息透明的借贷产品。同时,加强对小贷公司、网络小贷的管理和约束,加大对各类现金贷平台的清理、整顿和引导,继续实施互联网金融专项整治活动,对于经营失序、管理混乱的现金贷平台,未能按照规定通过备案的,要采取措施坚决予以退出。金融监管部门还要加强与公安、法院等单位合作,打出治理的“组合拳”。对诱骗诈骗、违规放贷、非法催债的,由司法机关及时介入,追究法律责任,形成对非法网络借贷的高压态势,保护公众权益,维护社会稳定。


除了加强监管,消费者的需求也不能忽视。正规金融机构在商业可持续的前提下,应面向低收入群体开发有针对性的新产品,如提供额度可控、价格适中的信用卡、消费贷款、创业贷款等,帮助这些长尾客户形成良好的金融消费习惯。未来,正规金融机构应进一步丰富消费金融的应用场景,适当降低客户准入门槛,增强产品的便捷性和可获得性。


【宜信财富观点】:加强对网络小贷公司的监管是金融严监管的第一步,监管部门未来会进行深入检查和整改,包括对已经持牌但并无真正经营实体或不规范经营的公司。对于已经持牌的网贷公司来说,短期来看,暂时关闭后来者进场的大门是利好的。只有监管措施落地,才能形成一个更公平、更高效、更统一的监管环境,推动行业的持续健康发展。


明年房地产调控将更重视完善供给


明年房地产政策将如何发力?近日,住房和城乡建设部会同国土资源部、人民银行在武汉召开的部分省市房地产工作座谈会引发业界关注。


会议提出,“坚持调控目标不动摇、力度不放松,不能有任何‘喘口气、歇歇脚’的念头,保持调控政策的连续性稳定性,把稳定房地产市场、化解泡沫风险作为重中之重,引导好市场预期,防止出现大起大落。”这表明,会议的主题同十九大报告重申的“房子是用来住的,不是用来炒的”一脉相承,为明年的调控政策定了调。会议选择在武汉召开,则意味着在东部的一二线城市逐渐降温之后,中西部地区的三四线城市将成为未来关注的重点。


之所以延续“调控目标不动摇、力度不放松”,可能主要基于三个方面的考虑。

一是当前房地产市场的风险已经转移。在推动供给侧结构性改革之前,房子主要集中在开发商手中,不少城市面临库存过高的问题,开发商和地方政府的日子都不好过,甚至有可能触发系统性风险。但在经历了一轮去库存和转杠杆之后,房子已经由开发商转移到居民户手中,但居民部门的杠杆率大幅攀升,不过,由于库存大幅减少,居民部门的资产负债表仍相对稳健,房地产调控所面临的掣肘要相对小很多。


二是中央对经济放缓的容忍度提高。十九大报告中没有再提 GDP 翻番目标,而是强调“必须坚持质量第一、效益优先,以供给侧结构性改革为主线,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革”。这预示着中央已经放宽了对经济放缓的容忍度,转而追求经济高质量发展。在这种情况下,房地产作为增长抓手的角色就有所削弱,从而也没必要对调控政策进行调整。


三是为长效机制的出台创造环境。归根结底,房地产调控都属于相机抉择的短期政策,即通过行政手段强行压制市场需求,一旦经济下行压力显现,调控方向很快就会逆转,随后市场会出现报复性反弹。这种情形在过去几轮调控中已经不止一次出现,也在相当程度上透支了政府的公信力。中央已经意识到这个问题,目前正在加紧推出房地产市场长效机制,但在这种机制最终出台之前,还需要延续目前的调控政策,为长效机制的推出创造环境、赢得时间。


【宜信财富观点】:目前调控阶段进行时,市场及社会上出现的短暂乱象很可能是一时表象,从短期现象中出现极好投资机会的概率也极低。建议对房市、股市都谨慎观望,以分散投资为主、降低或远离投机行为。


紧抓机遇,加强合作,共促融资租赁业创新发展


11 月 24 日,由中国外商投资企业协会主办、中国外商投资企业协会租赁业工作委员会承办的 2017 年中国融资租赁年会在北京举行。来自行业协会组织机构、租赁公司的代表以及业内的专家学者齐聚一堂,围绕我国经济金融新形势,对我国租赁业服务实体经济、创新盈利模式与经营管理等热点话题进行了深入交流。


新经济金融形势带来新机遇


作为集融资和融物、贸易与投资于一体的现代交易方式,融资租赁业已成为我国现代服务业的重要经济组成部分。中国外商投资企业协会常务副会长邵祥林在会上表示,过去十年,我国融资租赁业呈现出高速增长的态势。


在租赁业规模实现新跨越的同时,我国租赁业也正迎来深刻而重大的变革。新的金融监管环境给租赁业转型提出了新要求。“2017 年是中国融资租赁行业的转型与创新发展之年。”中国外商投资企业协会租赁业工作委员会会长杨钢表示,第五次全国金融工作会议的召开强调了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革是我国金融工作的主要任务。在协调监管、综合监管、功能监管、行为监管成为金融监管主基调的同时,转型与创新逐渐成为融资租赁行业的发展主线。


加强合作 谋求协同发展


随着社会融资需求的逐步增加,租赁公司需加强业务创新,在找准行业定位的同时加强合作,探索自身发展的特色道路,增强可持续发展实力。融资租赁业需重视同业合作。专业化经营是我国融资租赁业健康发展的唯一出路。为了提高业务总量和专业经营能力,加强同业合作、促进协同发展的呼声日益高涨。


“保险机构和租赁机构的业务合作,在未来有很大的发展潜力。”中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在会上介绍说,从业务特性上看,保险资金期限长、规模大,现金流稳定,期望获得稳定的现金收益,而租赁行业中基础资产的资金产生的稳定现金流,与保险行业负债端的需求天然契合。比如保险资管业开展的以租赁资产为基础资产的支持计划,能够提高租赁资产的流动性,对于支持租赁行业持续开展业务可发挥出积极作用。


记者从会上获悉,截至 2017 年 6 月底,我国融资租赁企业总数约 8218 家,全国融资租赁合同余额约为 5.6 万亿元,较上年同期增长 19.7%。而按照中国保险业十三五规划,2017 年至 2020 年预计新增可运用保险资金累计规模将超过 10 万亿元。两个市场的快速增长,将为租赁业和保险业之间的深度合作创造更大的发展空间。


【宜信财富观点】:租赁业集产业和融资于一身,从投融资角度来看,融资租赁与证券、保险、信托等金融机构展开良性合作,有助于实现互利共赢、共同发展的目标。


扫描左侧二维码,关注宜信研究院官方微信账号
微博账号: 宜信研究院
微信账号: ceresearch

一周热点

至顶