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2017中国P2P网贷年度简报

来源:零壹财经  |  发布时间:2018-01-05 18:44:14  |   6228

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2017年网贷监管的步伐明显加快,在备案、存管、信披等关键问题上制订了具体内容规范,各地的风险整治逐步进入执行阶段。

行业整体回顾


监管研读

继2016年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后,2017年监管政策密集下发,多份实质性监管政策落地。截至2017年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》,网贷监管的"1+3"体系(即一个办法,备案、存管、信披三个指引)终于完成。此前,银监会分别于2016年底和2017年初发布了《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》和《网络借贷资金存管业务指引》。"1+3"网贷监管体系是银监会在历年监管文件包括《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的基础上形成的具体规范,对网贷行业的指导性作用显著。 


除了监管文件频繁下发,自2016年4月开始的全国性互联网金融风险专项整治也在持续推进,但验收时间已确定延迟至2018年6月。2017年12月,P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P网络借贷整治联合工作办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》,对网贷备案时间线、流程和其他事项作出具体要求。从这份通知来看,银监会给网贷风险专项整治的时间周期是半年左右,中间各地执行机构需要在规定时间内完成整改验收与备案登记工作。 


与上年相比,2017年网贷监管的步伐明显加快,在备案、存管、信披等关键问题上制订了具体内容规范,各地的风险整治逐步进入执行阶段。


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市场变化 

在监管政策、技术进步、市场环境等因素的影响下,P2P网贷市场发生着重大变化: 


最重要的变化来自资产结构的转变。P2P网贷机构以"824"暂行办法为准绳进行小额化整改,行业内个人信贷规模比例明显扩大。据零壹数据统计,2017年个人贷款规模的比例达到63%,而2016年这一比例仅为29%。在网贷资产小额化的转变过程中,现金贷资产大幅增多,商业银行、消费金融公司、网络小贷、P2P网贷等均是现金贷的资金来源,P2P网贷除了直接开展现金贷业务,也为部分助贷机构提供资金。 


合规程度提高,大量P2P网贷平台出局。据零壹数据不完全统计,截至2017年末,正常运营的P2P网贷平台仅余1539家(占到历史累计上线平台的27.9%),较2016年年底减少24.3%。正常运营P2P网贷平台持续减少的现象已经延续近两年,它是市场出清的正常表现,2014至2015年间产生的大量泡沫逐渐被挤出。在这个过程中,政策环境、市场竞争以及内生信贷风险等是决定因素,尤其是2016年开启的互联网金融风险专项整治导致行业出清的步伐加快。主要表现有两方面:一是新上线平台大体上呈现减少的趋势,这跟工商局限制注册有直接关联;二是问题平台逐渐累积,更多地依赖市场的自然出清作用,监管机构直接干预较少。除了机构数量,放贷额与贷款余额2017年也有了明显的变化,第三季度以后,月放贷额已经开始趋于稳定,贷款余额也有下行趋势,这主要源于监管部门对大额业务的限制。 


多家P2P网贷机构在美上市。从2016年下半年开始,大批国内金融科技企业开始传出上市消息,包括信而富、拍拍贷、陆金报、趣店、乐信等等。2017年,金融科技企业涌现海外上市潮,信而富、趣店、和信贷、拍拍贷、乐信等公司先后在美国交易所上市,其中信而富、和信贷、拍拍贷以及乐信旗下的桔子理财均为P2P网贷平台。几家上市P2P网贷平台的业务较为相似,借款群体均主要为个人借款方,资产渠道目前都以线上为主,均定位于消费贷款平台;具体的借款产品则有所差异,拍拍贷小额短期贷款为主,宜人贷则以中长期贷款为主。从目前市场动向看,金融科技上市潮仅仅是个开始,陆金所等多家平台仍在积极筹备上市事宜。


机构数量


存量平台

截至2017年12月31日,零壹数据监测到的P2P借贷平台共5,503家(仅包括有PC端业务的平台,且不含港台澳地区,下同),其中正常运营的仅有1,539家(占到27.9%的比例),同比减少24.3%。2017年上线的平台数量仅168家,同比减少72.2%;问题及转型平台共663家,同比减少44.2%。


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截至2017年12月31日,中国内陆31个省级行政区(含省、自治区和直辖市)均有正常运营的P2P网贷平台,但仅有四个省正常运营平台超过100家:广东337家,北京274家,上海214家,浙江195家。从正常运营平台占当地累计上线平台的比例看,广东、上海和浙江相近,分别为35.1%、32.8%和32.6%;但北京为44.6%,远高于其余三地。


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问题平台

截至2017年12月31日,零壹数据统计的问题平台(不含转型)共有3,902家,占平台总量的比例高达70.9%,其中,公告停业以及隐性停运(连续两个月不发布借款项目)的平台至少有1,342家,占到历史累计问题平台数量的34.4%。2017年问题平台至少有643家,同比减少44.6%;12月问题平台至少有46家,环比减少43.8%。


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2017年问题平台中,失联跑路的平台共有196家,占到30.5%的比例;网站无故关闭的平台共160家,占24.9%;歇业停业的平台共141家,占21.9%;提现困难的平台100家,占15.6%;其余如图5所示。


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据零壹数据统计,2017年问题平台共分布在全国28个省市,上海市最多,达到122家,占到19.0%;北京、广东和浙江分别有97家、96家和79家,所占比例分别为15.1%、14.9%和12.3%;江苏和山东分别有35家和31家,占比分别为5.4%和4.8%。


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转型平台

除因各种原因停止P2P网贷运营外,还有部分P2P网贷经营主体将运营方向投入到别的领域,如互联网众筹、电子商务等等,本报告将之归为"转型"平台,不纳入问题平台范畴。据零壹数据不完全统计,截至2017年12月31日,历史转型平台数量至少有62家,2017年转型平台共计20家,每月多在1-2家左右。


行业交易数据


交易规模

截至2017年12月31日,全国P2P网贷行业累计交易额保守估计约为6.07万亿元,其中2017年交易额约2.71万亿元,同比增长38.8%。2017年12月交易额约2,280亿元,环比减少1.3%,同比增多10.1%。从图7和图8可知,P2P网贷行业成交额年交易额仍在逐年增长,但增速逐渐减慢,考虑到网贷行业所面临的监管环境及市场环境,我们预计2018年总交易额应该在3.5-4.0万亿元左右。


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2017年网贷交易额集中分布在上海、广东、北京和浙江四地,规模分别达到6,879亿元、6,576亿元、5,252亿元和2,868亿元,合计占到全国总量的80%。


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贷款余额

截至2017年年末,P2P网贷贷款余额(指待还本金,下同)为12,050亿元,待还利息约1109亿元,约为本金的9.2%。贷款余额较去年同期增长95.1%,较11月末下降0.9%,已连续三个月呈下降趋势。 


分地域来看,北京3,300亿元,约占27.4%,上海和广东分别有3,310亿元和2,780亿元,所占比例为27.5%和23.1%;与11月末相比,北京和广东贷款余额环比轻微下降,上海则有所增长。


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借款期限 

2017年P2P网贷平均借款期限为152天,这一数据在2016年和2015年分别是206天和229天。近三年来,P2P网贷行业借款周期在逐年缩短,这种趋势与个人贷款尤其是短期现金贷资产增多有关。2017年12月,P2P网贷行业平均借款期限为185天,北京、上海、广东和浙江平均借款期限分别为288天、304天、179天和178天,四地均较上月有明显延长。


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投资利率

2015年至2017年,P2P网贷平均投资利率分别为11.79%、10.03%和9.64%,这一指标呈现逐年下降的趋势。下图列出了2016年至2017年各月利率的变动走势,2016年下半年开始已基本趋于稳定,各月P2P网贷行业平均投资利率均未高于10.00%,2017年各月平均值为9.65%。 


2017年12月,P2P最新投资利率为9.80%,环比上升0.05个百分点。贷款余额前三的省市中,北京、上海和广东平均投资利率分别为10.03%、11.32%和9.43%,均环比提高。2017年12月,除广西、河南、河北、内蒙古、湖南和湖北外,其余省P2P平均投资利率已低于12%。


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借款人数 

2017年,我国P2P网贷行业活跃借款人(不区分个人和机构)估计在1350万左右,同比增加136%。人均融资额为20.1万元,较2016年(34.2万元)减少了41.2%。 


2017年12月借款人数约508万,环比减少0.4%,同比增加148.2%,人均融资金额为4.5万元,环比基本持平。


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投资人数

2017年P2P网贷行业活跃投资人数估计在1250万左右,较2016年(998万人)增多25.3%;人均投资额为21.7万元,同比增加10.7%。近两年各月活跃投资人走势如下图所示,相较于2016年各月投资人缓慢增长的趋势,2017年投资人数量已经相对稳定,尤其是2017年下半年,月度活跃投资人基本保持在450至460万人的区间内。 


2017年12月活跃投资人数为455万左右,环比减少0.4%,同比增多2.2%;人均投资金额为5.0万元,环比基本持平。


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总结与趋势


2017年,P2P网贷行业的监管环境和市场环境均出现明显转变,监管政策密集出台,网贷行业的"1+3"监管体系完成;除此之外,诸如利用网贷资金开展校园贷业务、网贷资金流入房市、网贷平台开展现金贷业务等也引起了相关部门的注意。 


市场为响应监管作出了诸多努力,最典型的包括大力开展个人信贷服务,导致2017年个人信贷资产规模达到了63%,同比提升了34个百分点。在此过程中,网贷平台转型压力陡升,2017年问题及转型平台达到663家,正常运营平台较2016年减少了24.3%,市场出清进一步加快。随着行业规范程度提高,我们得以一窥行业的盈利能力,除了极少数头部平台,P2P网贷行业仍处于"微利"阶段,随着相关部门开始规范借款费用,大部分网贷机构的营收还将迎来考验。 


基于以上因素,我们认为,2018年P2P网贷行业的主题仍是合规化整改和市场出清,6月底完成的网贷验收工作是这一过程的关键节点。预计网贷交易额增速进一步放缓,全年交易额应该在3.5-4.0万亿元左右,网贷贷款余额大概率下保持稳定或下降,这一过程受监管"降存量"规定以及机构退出的双重推动;此外,P2P网贷获得风投案例仍将减少,但还会有网贷平台谋求上市。


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