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沙盒监管研究报告——模式、实践与启示

来源:宜信研究院  |  发布时间:2018-03-23 16:09:06  |   6605

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本报告重点关注了监管科技领域的沙盒监管,包括国际上沙盒监管实践操作的对比、中国实施沙盒监管的可行性与必要性,以及中国可操作的监管主体框架、应用标准与应用流程,为国内沙盒监管的研究提供支持。

沙盒监管概述


“沙盒监管”是一个“安全空间”,在这个安全空间内,金融科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式,而不用在相关活动碰到问题时立即受到监管规则的约束。


“沙盒监管”模式允许在可控的测试环境中对金融科技的新产品或新服务进行真实或虚拟测试,该模式在限定的范围内,简化市场准入标准和流程,豁免部分法规的适用,在确保消费者权益的前提下,允许新业务的快速落地运营,并可根据其在沙盒内的测试情况准予推广。



金融科技面临的问题:一方面,现行监管制度无法与之相适应,甚至一些监管措施会遏制金融创新,另一方面,监管部门对新生事物不甚了解,监管能力不足,难以准确把握金融科技的发展情况及影响。


沙盒监管的应对对策:在小范围内创建一个“缩小版”的真实市场和“宽松版”的监管环境,即以试点的形式在小范围内进行测试,在科学评估的基础上,将成功经验进行总结,将可行方案进行推广,进而制定相宜的新制度。



沙盒监管根据创新方案的实际需求和监管需要适当调整监管规则,给创新创造了明确、宽松的环境,避免了以往创新产品被一再延迟面世的状况,甚至让创新得到了监管者的鼓励。


一方面,沙盒监管可以帮助企业有效管控创新可能造成的风险;另一方面,企业可以在沙盒内获得监管者和消费者的反馈,为创新的完善和推广积累市场经验。



沙盒监管有助于监管机构直接辅导企业,减少企业创新的监管成本:沙盒监管创造的较低成本的试验模式使得金融科技企业可在试验中对创新的金融产品或服务进行检测、评估,使其符合现有的法律和监管要求。


沙盒监管能够减少金融创新产品和服务面世的经济成本:根据金融创新产品和服务的实际需求和监管,适当放宽法律和监管要求,给创新创造了明确、宽松的环境,避免了以往创新产品被一再延迟面世的状况,金融科技创新得到了监管层的鼓励。


能够降低企业未来应对风险和监管的成本:通过沙盒测试,则意味着获得了未来监管的确定性。未来可能面临的监管风险,能够在沙盒测试中充分的显现,企业即可以预先设计应对监管风险的方案,也为受测企业及时调整金融产品和服务的设计以降低监管风险带来了可行性。


企业能够在沙盒测试期间获得消费者的反馈:通过沙盒测试的数据充分了解消费者接受金融产品和服务时所反映出的偏好、行为、情绪等,为其完善产品架构、提升服务体验、更合理的定价,以及进行更有效的市场推广累积经验。


国际沙盒监管的实践



英国


“沙盒监管”评估标准:


产品或服务必须是一项切实的创新:申请沙盒测试的产品或服务必须是独创的,或者和市场上已有的产品差异较大;

必须对消费者有利:申请的产品或服务必须描绘出未来能向消费者提供可确认益处的前景,比如更高质量的服务或者更低的价格;

必须存在进行沙盒测试的必要性:这家公司必须有在真实的客户中并且是在FCA沙盒中测试产品或服务的切实必要;

公司必须对测试做足准备:需要测试的产品或服务必须对真实环境中的测试做好准备。



沙盒监管的特点:


1、所有机构都可申请进入沙盒监管,极大地扩大了金融创新出现的领域范畴;


2、申请者将就其提交的创新产品或服务得到监管部门个性化的建议或指引;


3、测试环境中将设置包括消费者保护等内容在内的一些基本监管要求;


4、测试过程中,消费者仍拥有其他合法权利,如向企业投诉、寻求申诉等。



香港


2016年9月6日,香港金融管理局宣布成立金融科技沙盒监管(FSS),旨在促进授权的金融科技机构及其他技术创新的试验。在“沙盒监管”中进行了登记注册的金融科技公司,在完成业务报备的情况下,允许开展与现行金融制度和法律法规有冲突的Fintech 业务。



“监管沙盒”的申请对象:香港金融管理局设置的“监管沙盒”的服务对象仅限于需要进行金融创新的香港当地银行以及为银行的业务流程提供技术创新的科技公司。


“监管沙盒”的测试情况:截至 2017 年 10 月 31 日,已有 9 家银行的 25 项金融创新产品在香港金融管理局的“监管沙盒”中试行。其中,11 项产品已完成测试,后续将陆续投向市场;15 项产品是由银行与配套科技公司合作研发。


2017 年 9 月底,香港证监会和香港保监会沿用 HKMA“监管沙盒”的运行 标准,分别推出“证监会监管沙盒”和“保险科技监管沙盒”。


澳大利亚


2016 年 3 月,澳大利亚联邦政府批准澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)成立“监管沙盒”机制。同年 12月,ASIC 发布《监管指引文件》。对于符合条件的金融科技公司,在其向 ASIC 申请备案之后,无需持金融服务牌照或信贷许可证即可测试特定业务,并且之后 ASIC 可能根据具体的测试结果修改相关法律。



“沙盒监管”禁止的申请对象


1、被禁止开展金融服务和信贷服务的公司


2、已获得金融服务牌照和信贷许可证的公司


3、获得金融服务或信贷持牌机构授权开展业务的公司


4、金融服务或信贷持牌机构的相关法人团体



“监管沙盒”的法律豁免只针对由ASIC 制定的法律,对于其他的法律要求,测试机构无法获得豁免。


我国实施沙盒监管的可行性与必要性


中国已经初步具备实施监管沙盒的基础条件。一方面,现有监管机制并不排斥监管沙盒,其弥补了现有金融监管在应对金融科技创新方面的不足;另一方面,互联网金融监管规则以及与之配套的第三方支付、P2P监管规则都已经出台,为实施监管沙盒积累了有益经验。此外,中国的金融科技监管的研究已经起步,尤其是对数字普惠金融监管问题的研究正在深入推进。



“监管沙盒”解决了金融监管当局面临的两难问题:


“监管沙盒”提供一个“缩小版”的真实市场和“宽松版”的监管环境,在保障消费者权益的前提下,允许金融科技初创公司对创新的产品、服务、商业模式和交付机制进行大胆操作。如此,不仅金融科技初创公司可以在规定范围内进行大胆创新,监管部门也可以随时了解金融创新情况,为之后制定金融科技方面的政策法规积累经验。


“监管沙盒”为监管当局提供广泛全面的实验环境:


监管沙盒”对测试内容更为多元,不止局限于特定范围,一般包括创新的产品或服务、产品或服务显著异于传统金融业务、能为消费者和社会创造直接价值的产品或服务,“监管沙盒”对在内测试的企业进行综合授权。



沙盒监管的中国路径


沙盒监管的测试阶段


除了对测试机构必须具备合规性要求外,需规定进行测试的内容是真正创新的产品或服务。


沙盒监管的主体框架


由中国人民银行牵头,会同银监会、证监会和保监会,以部门规章的形式制定沙盒监管制度。一行三会负责沙盒监管的具体实施,并监管测试企业。地方金融主管部门负责待测试企业的事前、事中及事后管理,并向中央汇报最新工作进展。



沙盒监管的测试要求


在测试前:一行三会应针对不同类型的测试产品或服务分别制定具体测试时长、面向的消费者类型和数量、机构在测试期间的融资额度等,并严格建立具体的消费者权益保护措施,如保障消费者的知情权、自由选择权、财产安全权和依法求偿权等。


在测试中:测试公司应定期向一行三会汇报测试进程,提交测试项目的中期成果和书面报告,并随时接受一行三会的检查和测试。


在测试后:测试机构需向一行三会提交测试反馈,其中测试失败情况下还需制定和实施具体的退出方案确保损失降至最低。


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